Из нестройных рядов спекулянтов тоже появляются невольные, то есть по чистой нужде, продавцы и покупатели валюты. Это те участники спекулятивных операций, ожидания которых на получение прибыли от конкретной операции не оправдались, и неудачники теперь спешат выйти из рынка (то есть вернуть невыгодную покупку обратно) на любых текущих условиях, потому что дальше может быть еще хуже.
Разумеется, деление всех упомянутых участников валютного рынка является условным в том смысле, что конкретное физическое или юридическое лицо может одновременно выступать в нескольких ипостасях: и как инвестор, и как хеджер, и даже как спекулянт.
Понятие "спекулянт" применяется в качестве противоположности инвестору. Это два разных полюса с точки зрения рискованности предпринимаемых вложений денежных средств. Чем выше риск, тем более спекулятивный характер носит операция. Чем менее рискованно вложение, тем в большей мере его правомерно считать как инвестицию. "Спекуляция" и “инвестиция" в своих крайних формах представляют две философии зарабатывания денег. В первом случае высокий риск оправдывается возможностью получить адекватно повышенный доход, но это чревато такими же по масштабам потерями. Во втором случае - при низкой доходности предприятия - инвестор успокаивает себя мыслью о надежности и высоких гарантиях возврата первоначальных вложений. Одним держателям свободных средств лучше держать деньги в банке или приобретать государственные ценные бумаги, получая невысокий, но гарантированный (до определенной степени) процент, другие предпочитают вложиться в венчурный, т.е. рискованный, проект, играть на бирже или на валютном рынке в надежде на повышенную отдачу, соответствующую принимаемой на себя степени риска.
На самом деле всякая инвестиция является, в известной мере, спекулятивной, равно как и любая спекулятивная операция есть, по своей сути, инвестиция. Поэтому даже биржевых игроков-спекулянтов тоже называют инвесторами, что вполне правомерно.
Инвесторы нужны для развития реального производства и сферы обслуживания, спекулянты жизненно необходимы для функционирования рынка.
Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-то покупает и продает в целях извлечения прибыли. На валютном рынке трейдеры торгуют валютой и производными от нее финансовыми инструментами. Применительно к валютному рынку трейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.
Дилер - это трейдер, который проводит торговые операции на свой собственный страх и риск, и за свой счет.
Брокер является посредником между продавцами и покупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную часть сделки, а торговые решения и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает на себя владелец финансовых средств. Такой брокер только строго выполняет инструкции клиента относительно того, что, сколько и когда купить или продать, и за это получает комиссионные. На валютном рынке в качестве брокера, как правило, выступает банк или брокерский дом, через которые индивидуальный инвестор может проводить торговые операции. Иногда таких посредников называют дисконт-брокерами, поскольку они получают меньшие по размеру комиссионные, предлагая более короткий перечень услуг по сравнению с "полномасштабным” брокером или, иначе говоря, тем, кто предоставляет полный набор видов обслуживания. Последний дополнительно принимает на себя и некоторые консалтинговые функции, а также может сам инициировать операции (советовать клиенту порядок и время действий, обращать его внимание на особенности развивающейся ситуации и др.), и поэтому он претендует на повышенное вознаграждение. Естественно, все или несколько этих функций могут легко совместиться в одном лице.
Хеджер, применительно к валютному рынку - это юридическое или физическое лицо, которое оказывается в ситуации, когда ему предстоит реально получить или проплатить какую-то сумму в иностранной валюте в будущем; при этом данное лицо стремится избежать риска неблагоприятного изменения валютного курса на момент поставки, то есть того, что сумма, исчисленная к получению в другой валюте, может оказаться ниже, а к проплате - выше расчетной.
Существует две важных разновидности валютных рынков: спотовый и форвардный, в зависимости от временных условий проведения сделок.
Если операции идут по текущим ценам и, как принято говорить, с "немедленным” выполнением вытекающих обязательств, то такой рынок называют спотовым.
Принцип работы форвардного рынка точно такой же, как на слоте. Отличие лишь в сроках "потом". Здесь осуществляются транзакции с выполнением вытекающих контрактных обязательств в установленный срок в будущем, которое является более отдаленным, чем на рынке слот (например, через месяц).
2.5.
Процедура торговли
Маржинальная торговля на FOREX происходит следующим образом. Открывается счет клиента в компании, предоставляющей такие услуги. Таким образом, она имеет доступ к счету клиента и может контролировать его состояние: учитывать страховые депозиты, рассчитывать ситуацию margin call, снимать комиссионные и потери, добавлять прибыль. Подавляющее большинство таких компаний за границей зарегистрированы в оффшорных зонах, чтобы обеспечить легкость и конфиденциальность перемещения капиталов.
Компания предоставляет возможность пользоваться информационной системой. С ее помощью вы можете наблюдать за изменением цен на рынке в режиме реального времени. Кроме того, эта система содержит службу новостей, с помощью которой вы узнаете о политических и экономических событиях в мире. Благодаря этим же системам можно осуществлять и технический анализ ценовых графиков.
После анализа состояния рынка на основе полученной информации и составления прогноза вы принимаете решение:
• что вы будете делать — покупать или продавать:
• при какой цене вы хотите открывать:
• при какой цене будете закрывать позицию:
• и при какой цене хотите получить прибыль.
После составления такого плана вы ждете вашей расчетной цены, наблюдая изменение котировок с помощью информационной системы.
Кроме приказов, отданных вами непосредственно по телефону и основанных на текущей рыночной цене, используются условные приказы. Они позволяют вам отдать опережающее распоряжение осуществить определенную сделку по указанной вами цене, которую вы ожидаете в будущем и, которой еще нет на рынке. Так как не возможно следить за рынком круглосуточно, совсем обойтись без условных приказов вряд ли возможно.
Одним из основных аргументов противников спекуляций на финансовых рынках является следующий: если кто-то выигрывает, значит должен кто-то и проигрывать. А возможный проигрыш уже многих страшит, хотя возможность банкротства любого другого бизнеса пугает почему-то в значительно меньшей степени.
Если считать, что объем национального продукта ограничен или изменяется незначительно, то получение прибыли всегда означает обогащение одних людей за счет других. Даже если доходы всего населения растут, то это происходит очень неравномерно. Успешный бизнес в конечном счете вес равно возможен только за счет разорения или опережения конкурентов, а также за счет честного способа отнимания денег у потребителя. Обогащение всегда связано с более успешным и умелым ведением того или иного бизнеса, что позволяет более сильным и удачливым бизнесменам получать значительный доход за счет других.
2.7.
Игра с нулевым результатом
На спекулятивных финансовых рынках для совершения сделки необходимо наличие как покупателя, так и продавца. Поэтому такие рынки похожи на игру с нулевым результатом, когда для выигрыша одной стороны обязательно требуется проигрыш другой. На самом деле игра с нулевым результатом — не совсем точное определение поскольку участники рынка, особенно с небольшими капиталами, теряют деньги еще на спрэд и комиссионных. Поэтому для них условия еще более жесткие, чем при игре с нулевым результатом, что увеличивает рискованность этих рынков. Кроме того, при определенном экстремальном уровне цен на рынке может возникнуть ситуация, когда по этой цене можно не найти покупателя или продавца для совершения сделки что приводит к потери ликвидности рынка.
FOREХ представляет собой специфический рынок. Во-первых, на этом рынке определяется “цена цены”, т.е. цена денег с помощью денег. Во-вторых, он более подвижный и ликвидный чем другие. К тому же деньги все время перетекают и на другие рынки. Так, при повышении доходности ценных бумаг деньги перетекают с валютного рынка в ценные бумаги и т.п. Поэтому FOREX достаточно специфический рынок, который трудно охарактеризовать как чистую игру с нулевым результатом. Всегда можно совершить нужную сделку. Такая ликвидность обеспечивается за счет огромного количества участников.
2.8.
Вынужденные потери
Экспортеры и импортеры при расчетах по своим контрактам с зарубежными партнерами вынуждены покупать ту или иную валюту по курсу, который сейчас есть на рынке, независимо от того, выгодно это им или нет. Определенные способы хеджирования от рисков по изменению курса валют существуют и помогают экспортерам-импортерам избегать больших потерь. Но, во-первых, не все они пользуются этими способами, а во-вторых, хеджирование не защищает на все 100%. Таким образом, первые возможные пострадавшие — реальный бизнес.
Второй тип пострадавших — это участники с небольшими капиталами, которые занимаются спекуляциями непрофессионально. Но даже огромное количество этих участников не может объяснить наличие таких больших прибылей у наиболее удачно работающих банков и фондов, оперирующих капиталами.
Третий тип пострадавших — участники с большими капиталами. Известны примеры крахов крупных банков, которые совершали авантюрно-рискованные операции значительной частью своего капитала в надежде на моментальную прибыль, но, ошибаясь в своих прогнозах, терпели огромные убытки.
Наконец, международный туризм в нынешнем его состоянии вносит существенный вклад в валютный рынок. Турист, которому необходимо обменять небольшую сумму валюты, заинтересован в быстроте и удобстве совершения этой операции. Поэтому он обменяет свою валюту на местную по любому курсу, который предложит ему банк или обменный пункт. Он естественно, не будет ждать наиболее выгодного ему курса.
2.9.
Прогнозируемость рынка
Первая отличительная особенность FOREX состоит в том, что какими бы механизмами и теориями ни объяснялось изменение курсов валют, трудно отрицать, что в основе этих изменений лежат определенные закономерности. Кроме того FORЕХ самый многочисленный и самый большой по объемам сделок рынок, что усиливает его “объективность”, а значит, и возможность прогнозирования.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
