Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ).
КТЛ =
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
КОБ.СОС. =
Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие финансово несостоятельным, если не выполняется хотя бы одно из приведенных выше нормативных условий. При этом возможны различные ситуации динамики коэффициента текущей ликвидности. В некоторых из них рассчитывается третий критерий банкротства, который называется Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Он прогнозирует динамику коэффициента текущей ликвидности на ближайшие месяцы.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Квосст.(утраты) =
- t – количество месяц, на которое осуществляется прогноз
- Т – годовое значение. 2 – это нормативное значение.
По расчетам коэффициента текущей ликвидности могут сложиться следующие 4 ситуации:
1. КТЛ > 2 и его динамика положительная. Это говорит о том, структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие состоятельным, платежеспособным.
2. КТЛ > 2, но за год выявлена его отрицательная динамика. В этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца. При расчете коэффициента утраты платежеспособности могут выявиться 2 противоположные ситуации:
Если коэффициент утраты соответствует нормативному значению, т.е. > 1, то предприятие за ближайший квартал не потеряет платежеспособности. Однако должно обратить внимание на выявленную отрицательную тенденцию КТЛ.
В противном случае, когда коэффициент утраты < 1, делается вывод о том, что у предприятия есть реальная угроза потерять платежеспособность в ближайшем квартале после отчетного года.
3. КТЛ < 2, но в течение исследуемого периода имел положительную динамику. В этом случае рассчитывается третий коэффициент банкротства как коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев.
Если коэффициент восстановления больше единицы, делается прогноз о реальной возможности у предприятия восстановления платежеспособности в ближайшие полгода, если динамика роста КТЛ сохранится.
Если меньше 1, то устанавливается, что положительную динамику коэффициентов текущей ликвидности предприятию необходимо усилить, иначе платежеспособность не будет восстановлена.
4. КТЛ < 2, и за исследуемый период снижался. Структура баланса признается неудовлетворительной, предприятие – несостоятельным, ему необходимы меры, кардинально изменяющие ПХД с тем, чтобы выйти из кризисного состояния. В этом случае Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий разрабатывает систему мер по оказанию финансовой поддержке, при необходимости, или реорганизационных процедур, которые могли бы исправить неблагоприятную ситуацию. Если выявляется полная невозможность восстановления платежеспособности предприятия-должника в ходе углубленного финансового анализа его деятельности, принимается решение о ликвидационных мероприятиях в соответствии с законодательством.
Расчет критериев банкротства:
КТЛ 2004 год = = 1
КТЛ 2005 год = = 1,3
КТЛ 2006 год = = 0,98
КОБ.СОС. 2004 год = = 0
КОБ.СОС. 2005 год = = 0,05
КОБ.СОС. 2006 год = = 0
Вывод 2005 год:
На период 2005 года КТЛ имел положительную динамику, но был меньше норматива (2). В этом случае рассчитывается третий коэффициент банкротства как коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев. СОС на данный период времени очень мал, это свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.
Квосст.(утраты) = = 0,73
Данный коэффициент меньше 1, а это свидетельствует о том, что положительную динамику коэффициентов текущей ликвидности предприятию необходимо усилить, иначе платежеспособность не будет восстановлена.
Вывод 2006 год:
На период 2006 года КТЛ снижался. Структура баланса признается неудовлетворительной, предприятие – несостоятельным, ему необходимы меры, кардинально изменяющие ПХД с тем, чтобы выйти из кризисного состояния (сократить КО и увеличить текущие активы (увеличить долгосрочные обязательства или СК, за счет этого увеличиваются текущие актив)), найти источники для погашения кредиторской задолжности. СОС на данный период времени отсутствует, это свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.
Итоговые вводы по предприятию за период 2004 – 2006 г.г.
Капитал предприятия ЗАО «Валта Пет Продактс» за исследуемый период времени (2005 – 2006 год) вырос, в 2005 году на 96097 тысяч рублей, что составляет 18,9 % к предыдущему году, а в 2006 году на 239904 тысяч рублей, что составляет 32 % к предыдущему году. Это свидетельствует о том, что произошло значительное расширение хозяйственной деятельности.
На период 2004 года внеоборотные активы предприятия созданы полностью за счет собственного капитала, это свидетельствует о финансовой не устойчивости предприятия. Материальные активы предприятия созданы частично за счет краткосрочных обязательств и частично за счет кредиторской задолжности, а нематериальные активы созданы за счет кредиторской задолжности.
На период 2005 года внеоборотные активы предприятия созданы полностью за счет собственного капитала, это свидетельствует о финансовой не устойчивости предприятия. Материальные активы предприятия созданы частично за счет краткосрочных обязательств, кредиторской задолжности и собственных оборотных средств, а нематериальные активы созданы за счет кредиторской задолжности.
На период 2006 года внеоборотные активы предприятия созданы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, это свидетельствует о финансовой не устойчивости предприятия. Материальные активы предприятия созданы частично за счет краткосрочных обязательств и частично за счет кредиторской задолжности, а нематериальные активы созданы за счет кредиторской задолжности.
В 2004 году у предприятия недостаточно Денежных средств и Краткосрочных финансовых вложений на (37012 тыс.руб.), к 2005 году задолжность по кредиторской задолжности возрастает до (39220 тыс.руб.), так же в 2006 году у предприятия недостаточно Денежных средств и Краткосрочных финансовых вложений (120906 тыс.руб.) для погашения кредиторской задолжности.
Второе уравнение текущей ликвидности свидетельствует о том, что 2004 году дебиторской задолженности у предприятия не достаточно для погашения краткосрочных кредитов и займов, 2005 и 2006 годах ситуация аналогична, разрыв увеличивается, а это ведет к ухудшению деятельности предприятия.
Нематериальные оборотные средства не превосходят кредиторскую задолженность, и это не достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Это свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.
Уравнение перспективной ликвидности выполняется, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства или они минимальные.
Выполнение балансирующего уравнения в 2005 году свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, так как собственного капитала достаточно для формирования внеоборотных активов.
Не выполнение балансирующего уравнения в 2004 году и 2006 году свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, так как собственного капитала не достаточно для формирования внеоборотных активов.
В целом баланс далек от абсолютной ликвидности, структура баланса не может быть признана удовлетворительной. В 2004 году внеоборотные активы превышают собственный капитал предприятия на 28 тыс.руб. , в 2006 году внеоборотные активы превышают собственный капитал предприятия на 131001 тыс.руб., следовательно у предприятия снижается платежеспособность и в целом баланс далек от абсолютной ликвидности.
Коэффициенты ликвидности:
Группа коэффициентов ликвидности показывает, что в целом по предприятию низкая платежеспособность. С каждым годом ликвидность активов снижается, а на период 2006 года не соответствует нормативам, это еще раз подтверждает, о низкой текущей платежеспособности предприятия.
Дебиторскую задолжность предприятие может погасить не более чем на 50%, а в 2006 году это значение снижается до 36% это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.
В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.
На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.
В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.
В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.
Рассматривая данный раздел, можно сказать, что у предприятия очень низкая платежеспособность, а в некоторых случаях она вообще отсутствует.
Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициенты платежеспособности):
Значение коэффициента собственности свидетельствует о том, что собственный капитал преобладает в финансовых источниках 2004 – 2005 годов это свидетельствует о принципиальной платежеспособности. На период 2006 ситуация на предприятии изменяется, доля собственного капитала ниже норматива, а это свидетельствует о низкой автономности предприятия.
В основном по всем годам у предприятия практически отсутствует собственные оборотные средства, собственный капитал мобильностью не обладает, либо мобильность очень низкая.
На период 2004, 2005 и 2006 годов финансовая напряженность выше норматива, а это говорит о повышенной финансовой напряженности.
Кредиторская задолжность с каждым годом понижается, а это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.
Коэффициенты деловой активности:
Деловая активность предприятия замедляется. Весь капитал, совершая оборот, возвращается предприятию несколько раз в год.
В целом по предприятию за исследуемый период времени оборотные активы снижаются.
Мобильность активов на предприятии за исследуемый период возрастает, а это свидетельствует об увеличении интенсивности оборачиваемости всего капитала.
Дебиторская задолжность (обязательства перед компанией) погашается быстрее, чем кредиторская задолжность (обязательства перед кредиторами).
Коэффициенты рентабельности:
За исследуемый период у предприятия по показателю рентабельности всего имущества низкая рентабельность, это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
