15. Вопрос: Исходя, из каких условий определяется эффективная ставка процента (ЭСП) при лизинге машин и оборудования?
Ответ: Успешное функционирование любого предприятия, в котором используется оборудование, предполагает систематическое обновление основных фондов. Часто единственно возможным привлечение основных фондов в производство является аренда (лизинг) и лизингополучателю необходимо принять грамотное управленческое решение о выборе способа финансирования инвестиционного проекта, располагая при этом информацией о размере ежегодного лизингового платежа или об общей сумме лизинговых платежей за весь срок использования имущества. В случае
отсутствия собственных средств финансирования выбор делается между двумя вариантами:
- использование лизинга как формы привлечения заемных средств;
- использование займов (кредитов банка).
Расчёт платежей при финансовом лизинге предусматривает следующие шаги;
а). Расчёт среднегодовой стоимости имущества при лизинге осуществляется (основные формулы);
- расчёт амортизационных отчислений АОt = C ∙ Ka ∙ Ky
- расчёт балансовой стоимости на начало и конец года БСк = БСн - АОt
- расчёт среднегодовой стоимости имущества Сс.г = (БСн + БСк)/2 .
б). Расчёт лизинговых платежей (ЛП) и общей суммы платежей (д.е.)
- расчёт ежегодного дохода лизингодателя
Вt = К + ПКt + КВt + ДУt + НИt + Сстрах.
где К = АОt ∙ d; ПКt = БСн ∙ d ∙ CтK; KBt = C∙ Cт B/n;
Cстрах = БСн ∙ Сстрах ; ЛПt = Вt+Ндсt
При использовании лизингового имущества лизингополучатель не имеет права на льготы по налогу на прибыль. Наряду с этим при использовании кредитных ресурсов банка для финансирования инвестиционного проекта основные средства, приобретенные за счет ссуды, становятся собственностью предприятия. При использовании имущества на условиях лизинга основные средства остаются собственностью лизингодателя, если иное предусмотрено условиями договора.
- 24 -
16. Вопрос: Как определяется потенциальный валовой доход и действительный валовой доход?
Ответ: Потенциально валовой доход (ПВД) – это доход, который можно получить, при использовании машинного и оборудовочного комплекса на 100%, без учета всех потерь и расходов. ПВД рассчитывается путем умножения количества единиц оборудования, задействованных в процесс производства продукции (услуг) оцениваемого объекта на доход, получаемый от их производимой продукции (услуг).
Для получения действительного валового дохода (ДВД) - предполагаемые потери от недоиспользования (простоя, поломки) машин и оборудования в прогнозируемом году необходимо вычесть из потенциального валового дохода.
17. Вопрос: Что включают в себя операционные расходы?
Ответ: Операционными расходами называются периодические расходы для
обеспечения нормального функционирования объекта и воспроизводства действительного валового дохода. Их делят на условно-постоянные, условно-переменные (эксплуатационные), расходы (резервы) на замещение.
К условно-постоянным относятся расходы, размер которых не зависит от степени загруженности объекта. Как правило, это налог на имущество, расходы на страхование и другие.
К условно-переменным относятся расходы, размер которых зависит от степени загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг. Основные условно-переменные расходы - это расходы на управление, коммунальные платежи, на обеспечение безопасности, на содержание и на текущие ремонтные работы и др.
Расходы на замещение вычисляют как ежегодные отчисления (резерв) в фонд замещения. Это расходы на периодическую замену и ремонт элементов оборудования.
18. Вопрос: Как определяется чистый операционный доход?
Ответ: Чистый операционный доход в общем случае рассчитывается как разность между денежными поступлениями в виде выручки или валового дохода от реализации дохода (работ, услуг) и суммой затрат на производство и реализацию продукции. Причём в сумму затрат не включаются амортизационные отчисления. Чтобы рассчитать чистый операционный доход за тот или иной период нужно;
- определить выручку умножением цены производимого товара на объём продаж в натуральном выражении;
- скалькулировать затраты на производство и реализацию продукции.
- 25 -
Текущая стоимость объекта имущества складывается из всех чистых доходов, получаемых инвестором за период последующего владения этим объектом. Однако прямое суммирование будущих равномерных доходов недопустимо, поэтому, прежде чем суммировать, доходы приводят к одному моменту времени с помощью дисконтирования.
19. Вопрос: Какие методы оценки машин и оборудования наиболее подходят, по Вашему мнению, для российской экономики в настоящее время?
Ответ: Машины и оборудование (М и О) большинства российских предприятий сильно изношены. Значительная часть М и О по бухгалтерским данным имеет 100-процентный износ, однако активно эксплуатируется и, следовательно, имеет рыночную стоимость. Другая часть, напротив, практически не имея бухгалтерского износа, имеет фактически нулевую стоимость за счет функционального, морального и (или) экономического устаревания. При большом количестве единиц машин и оборудования на предприятиях (от нескольких тысяч на средних предприятиях до десятков тысяч на крупных) особенно часто возникают вопросы определения стоимости как отдельных единиц, так и групп М и О (что гораздо чаще), а также всего парка машин и оборудования в целом. Важен не только вопрос величины стоимости на конкретную дату, но и прогноз изменения стоимости во времени, а также изменения стоимости после значительных дат (например, после дефолта и т. д.).
По моему мнению для российской экономики наиболее подходят затратный и доходный методы оценки машин и оборудования.
- 26 -
Р О С С И Я
Экспертная фирма "КОАР"
О Т Ч Е Т
об экспертном определении рыночной
стоимости автотранспортного машинного комплекса
автобусов
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
