Рассмотрим двухфакторную модель рентабельности активов, полученную при разложении показателя рентабельности активов по факторам:
,
где: − рентабельность продаж, характеризующая эффективность производственной деятельности.
− коэффициент оборачиваемости активов, показывающий, сколько оборотов совершает авансированный капитал в течение года.
Разложение показателя рентабельности активов организации по двум факторам представлено в табл.13.
Таблица 13
Двухфакторное разложение экономической рентабельности для ООО «Привоз»
№
п/п
Показатель
Комментарий
Значение
1.
Рентабельность активов , %
4,92
2.
Рентабельность продаж , %
0,98
3.
Коэффициент оборачиваемости активов , обороты
5,02
Модель указывает на пути повышения рентабельности активов. При низкой прибыльности продаж (как для ООО «Привоз») надо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала и его элементов. И наоборот, низкие обороты могут быть компенсированы только поднятием цен или снижением затрат, т.е. за счет увеличения рентабельности продаж.
Аналогично рассмотрим разложение рентабельности собственного капитала по системе Du Pont на 4 фактора:
где: − коэффициент качества прибыли, показывающий, какая часть прибыли от продаж остается в распоряжении предприятия;
− рентабельность продаж, характеризующая прибыльность рубля продаж;
− капиталоотдача, характеризующая эффективность использования авансированного капитала, показывает, сколько рублей выручки получено с рубля вложенных средств;
− коэффициент финансовой зависимости, характеризующая финансовую устойчивость предприятия.
Разложение показателя рентабельности активов организации по системе Du Pont по четырем факторам представлено в табл.14.
Таблица 14
Четырехфакторная модель рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала ρск, %
13,14
Коэффициент качества прибыли ккач, %
0,55
Рентабельность продаж ρпр, %
1,79
4.
Капиталоотдача котд, руб./руб.
5.
Коэффициент финансовой зависимости кф.з.
2,66
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
