|
|
Показывает какую чистую прибыль дает каждый рубль полученный от реализации продукции. Характеризует изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость продукции. Динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью. |
||||||||||||||
|
с.200 ф.2 * kприв / с.10 ф.2 |
|||||||||||||||
|
Оборачиваемость активов или Коэффициент трансформации (КТ) |
Выручка от реализации / всего Активы |
Характеризует эффективность использования всех ресурсов предприятия. Показывает сколько рублей выручки приносит каждый рубль активов предприятия. |
|||||||||||||
|
с.10(50) ф. 2 * kприв / с.310 ф.1 |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
При анализе рентабельности необходимо выявить причины ее изменения, для чего целесообразно пользоваться формулой ДЮПОНА (по имени фирмы впервые ее применившей «The DuPont system of analysis»): |
|||||||||||||||
|
Экономическая рентабельность |
ЭР |
= |
Чистая прибыль |
* |
Выручка |
= КМ * КТ |
|||||||||
|
Выручка |
Всего активы |
||||||||||||||
|
КМ показывает какую чистую прибыль дает каждый рубль оборота (выручки). КТ показывает сколько рублей выручки приносит каждый рубль активов. КТ также показывает оборачиваемость активов. Регулирование экономической рентабельности (рентабельности активов) сводится к воздействию на обе ее составляющие: КМ и КТ : «При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению обороты капитала, и наоборот вызванная теми или иными причинами низкая оборачиваемость, может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом продажных цен, т.е. повышением продажных цен» (правило регулирования ЭР А.Д Шеремета из книги [JR] стр.13) На КМ влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и структура затрат и т.п. КТ складывается под воздействием отраслевых условий деятельности, и стратегии самого предприятия. Примирить высокую КМ с высоким КТ очень трудно, ибо выручка присутствует в числителе одного сомножителя и в знаменателе другого. Поэтому при наращивании оборота удается увеличить ЭР только тогда, когда под возросшую выручку подставляют «нераздутые» активы, тогда прибыль начинает расти быстрее выручки. В анализе факторов изменения рентабельности главное – решить вопрос, какой из показателей: КМ или КТ изменяется сильнее и быстрее, оказывая тем самым более мощное воздействие на общий уровень рентабельности активов. Выявлением такой зависимости формула Дюпона дает возможность определить, за счет чего произошло изменение рентабельности – за счет изменения оборачиваемости активов (а т.к активы постоянны, изменение КТ говорит об изменении выручки – объема производства или цен) или за счет изменения рентабельности производства (себестоимости, ценообразования и пр.) |
|||||||||||||||
Ф
III. Деловая активность
Показатель
Формула
Норматив, [источник]
Что показывает
Аналитическая
По отчетности
с.(стр.), г.(графа), ф.(форма)
Оборачиваемость, дней*
Дебиторской задолженности ОДЗ
Дебиторская задолженность / всего продаж
≤90
УП-1154 от 12.05.95г.
Показывает время, необходимое для взыскания долгов по дебиторским задолженностям. Чем меньше показатель, тем лучше работает предприятие. Согласно Указа Президента РУ УП-1154 от 12.05.95г., просроченной дебиторской задолженностью считается задолженность со сроками возникновения более 90 дней со дня фактической отгрузки товара.
Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств с дебиторов.
с.220 + с.290 ф.1 / с.10 ф.2
Кредиторской задолженности ОКЗ
Кредиторская задолженность / производственная себестоимость
≥ОДЗ
Показывает время за которое предприятие рассчитывается по своим краткосрочным обязательствам.
Теоретически любое предприятие стремиться к увеличению срока расчета с поставщиками (т.е. срока оплаты за товар) поскольку товарный кредит представляет по сути оборотные деньги, за которые в отличие от краткосрочных кредитов банка не нужно платить. Однако, для внешних пользователей большой ОКЗ негативно характеризует предприятие - как неплатежеспособное и просрочивающие текущие обязательства.
Кроме этого, устойчиво большое ОКЗ свидетельствует риск работы с предприятием, в случае если возмущенные кредиторы инициируют процедуру его банкротства.
В любом случае ОКЗ не должен быть менее ОДЗ, т.к. в этом случае нарушается основной принцип успешной финансовой политики, предполагающий кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само предприятие получает кредиты.
Согласно «Правил работы коммерческих банков с несостоятельными субъектами хозяйствования» № 112 от 27.08.96 г. под неплатёжеспособностью понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате в течение 60 дней. В соответствии с Законом РУ «О банкротстве» от 05.05.94г., признаком банкротства является неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
с.450+с.530 / с.60 ф.2
Готовой продукции ОГП
Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи / производственная себестоимость
Показывает срок оборачиваемости готовой продукции. Низкое значение показателя при низкой оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об отсутствии проблем со сбытом. Постановлением КМ РУ № 176 от 14.05.96 г. «О нормативах остатков готовой продукции на складах промышленных предприятий» запасы готовой продукции нормируются и в среднем составляют 20 дней.
с.140+с.150 / с.60 ф.2
Незавершенного производства ОНП
Незавершенное производство / производственная себестоимость
Показывает длительность производственного цикла. Показатель тем больше, чем сложней технологически производственный процесс на предприятии.
При анализе следует обратить внимание на состав незавершенного производства (на основании дополнительных к бухотчетности справок) –вызвано ли большое значение ОНП сложностью техпроцесса, или наличием неликвидного НП не участвующего в производственном процессе.
с.130 / с.60 ф.2
Производственных запасов ОПЗ
Производственные запасы / производственная себестоимость
Показывает оборачиваемость запасов сырья и материалов необходимых для производственного процесса. При анализе следует обратить внимание на состав.
ОНП и ОПЗ - обычно характерны для данной отрасли и конкретного предприятия, первый отражает сложность производственного процесса, второй характеризует снабженческую политику предприятия – (например большой ОПЗ характерен для импортного сырья – предприятие не часто закупает сырье)
Необходимо стремиться к сокращению сроков оборачиваемости – более эффективному использованию оборотного капитала
с.120 / с.60 ф.2
Оборотного капитала ООК
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.