Таблица 2.12 – Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В отраслях, где оборачиваемость капитала и доля основного капитала низкая, он может иметь высокое значение [10].

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от:

–     доли заемного капитала ЗК в общей сумме активов ИА;

–     доли основного капитала Кос в общей сумме активов;

–     соотношения оборотного капитала Ко и основного капитала Кос;

–     доли собственного оборотного капитала СКоб в формировании оборотных активов;

–     доли собственного оборотного капитала СКоб в общей сумме собственного капитала СК (коэффициента маневренности собственного капитала).

Для расчета влияния данных факторов на уровень коэффициента финансового левериджа можно использовать следующую факторную модель:

. (2.6)

Расчет влияния данных факторов на изменение коэффициента финансового риска произведем способом цепных подстановок.

Общее изменение коэффициента финансового риска за отчетный период (2006–2008 гг.):

в том числе за счет изменения:

–     доли заемного капитала в общей сумме активов:



–     доли основного капитала в общей сумме активов:





–     соотношения оборотного и основного капитала (оборотных и внеоборотных активов):





–     доли собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов:



–     коэффициента маневренности собственного оборотного капитала:

Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод, что снижение коэффициента финансового риска на 5,33 по сравнению с 2006 годом обусловлено значительным снижением соотношения оборотного и основного капитала, коэффициента маневренности собственного капитала, доли заемного капитала в общей сумме активов, а также значительным увеличением доли основного капитала в общей сумме активов и доли собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов.

2.2.5 Анализ платежеспособности предприятия и диагностика вероятности его банкротства

Платежеспособность – это возможность имеющимися различными платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства. Иными словами, это возможность рассчитаться по долгам, сроки возврата которых уже наступили [14].

Понятие ликвидность и платежеспособность очень близки, но понятие ликвидность шире. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчета, но и перспективу, то есть ликвидность – это перспективная платежеспособность. Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства [9].

Ликвидность определяется путем сравнения текущих активов (оборотных средств), сгруппированных по срокам превращения их в платежные средства, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 2.13).

Таблица 2.13 – Группировка актива баланса по степени ликвидности, а пассива – по срочности погашения долговых обязательств

Оценка ликвидности баланса производится путем сравнения итогов групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4; А5 ≤ П5.

Проверим это соотношение для ООО «СИ-Трейдинг» (2.14):

Таблица 2.14 – Оценка ликвидности баланса

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25