- предприятия, получая на свой актив более надежные и более ликвидные  обязательства, оказываются в существенно более привлекательном (и, что крайне важно, поддающемся достаточно точной оценке) финансовом положении, что должно сказаться как на их ценовой политике, так и на качестве формирования производственных программ.

- банковская гарантия платежа снимает  необходимость предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежа. Таким образом, появляется возможность для ускорения материального оборота.

С помощью векселя Тверьуниверсалбанка можно было уменьшить сроки платежа по сравнению с безналичными банковскими расчетами, т.к. расчетные счета при этом не использовались. При наступлении срока платежа векселя оплачивались Тверьуниверсалбанком в тот же банковский день.

            Таким образом, эти векселя были быстрым, простым и удобным способом расчета между юридическими лицами, во многих городах существовала практика зачета выплат в областной бюджет векселями Тверьуниверсалбанка.

            Даже такие органы, как Пенсионный фонд РФ активно стали работать по зачёту в счёт платежей векселей отдельных банков, например , что обусловлено тем, что ПФ РФ берёт кредиты в банках, которые участвуют в денежных зачётах.

3.5.Операции предприятий Нижнего Новгорода с Векселями.

В Нижнем Новгороде широко распространены ряд схем работы с векселями :

1. Выпуск предприятиями векселей для оформления товарных кредитов.

Предприятие эмитирует вексель и расплачивается им за полученные товары (услуги). В дальнейшем оно может принять вексель от этого же или другого держателя в счет долгов индоссанта перед эмитентом.

В частности эту вексельную схему широко практикует “Нижновэнерго”, выдавая вексель своим поставщикам и принимает его в счет задолженности за электроэнергию. Широко распространен такой механизм работы и с ОАО “ГАЗ”. Автозавод погашает свои векселя путем поставки автомобилей, что используют в своей работе ряд фирм, занимающихся продажей автомобилей, в Нижнем Новгороде.

2. Приобретение предприятием высоконадежных векселей под получение кредита.

Предприятие приобретает вексель высоконадежного эмитента (обычно банка) и под вексельный залог получает в банке кредит. Отрабатывая кредит, предприятие обычно, возвращает себе вексель, т.к. его реальная стоимость выше стоимости кредитных денег.

3. Получение предприятием вексельного кредита.

Банк открывает предприятию ссудный счет на который перечисляет сумму кредита, но денежные средства поступают с него не на расчетный счет кредитополучателя, а на покупку векселя. Покупка векселя обычно происходит по номиналу или с небольшим дисконтом. С момента открытия ссудного счета на него начисляются банковские проценты. При погашении кредита предприятие оплачивает проценты по кредиту. Вексель соответственно оплачивается банком по указанному сроку предъявления.

4. Спекуляция.

Предприятие покупает вексель по одной цене, проставляет /не проставляет индоссамент, продает по цене выше цены покупки. Котировки некоторых векселей, распространенных в Нижнем Новгороде представлены в Приложении 7.

5. Вексель – как залог по сделке.

Предприятие приобретает товары (услуги) с отсрочкой платежа, в залог оплаты оставляя вексель.

6. Вексель – как вложение

Предприятие покупает вексель с дисконтом, дожидается момента его погашения и предъявляет к оплате, получая разницу между ценой покупки и номиналом. Такая схема в основном, не практикуется из-за недостаточности свободных денежных средств, нестабильности финансового рынка страны и т.д.

Большой интерес проявляют предприятия к векселям железных дорог, “закрывая” таким образом железнодорожные тарифы .Рынок долговых обязательств железных дорог констатирует прочный интерес со стороны участников рынка к железнодорожным тарифам, фиксируя тенденцию предпочтения названной формы оплаты перед иными способами взаиморасчетов. Приоритетность железнодорожных тарифов определена территориальным фактором, что подтверждено доминированием спроса на железные дороги европейской части России, на которые приходится основной объем перевозок. Наиболее дефицитными векселями специалисты назвали векселя Октябрьской, Свердловской и Северной железных дорог, обозначенные, соответственно, высокими показателями ценовых параметров. (1)

В остальном, рынок векселей железных дорог характеризовался отсутствием равновесия между высокими ценами предложения и более низкими ценами спроса.

Средние котировки железнодорожных тарифов на протяжении последних двух недель составили: Октябрьская ж/д - 82%, Свердловская ж/д - 80%, Северная ж/д - 78%, Забайкальская ж/д - 52% при обширном предложении и минимальном спросе, Юго-Восточная ж/д - 67%, Горьковская ж/д - 57%, Южно-Уральская ж/д - 72%, Восточно-Сибирская ж/д - 62%, Кемеровская ж/д - 63%.

Как видно, работа на вексельном рынке России кипит. Вексель - не деньги, но доход приносит.

3.6. Перспективы развития вексельного рынка России

Мнения экспертов об объеме выпущенных векселей расходятся - называются суммы от 150 до 300 трлн. рублей. Наиболее правдоподобной выглядит нижняя граница оценки в 150 - 160 трлн. рублей. По различным оценкам, предприятия получают за свою продукцию от 5 до 30 проц. денежными средствами, не менее 20 проц. - векселями и остальное - за счет бартера. (8)

Безусловно ясно одно - за отсутствием денег векселя России абсолютно необходимы. Активизация вексельного обращения приводит, во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств. Во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в ближайшее время должен стать массовым явлением.

В дальнейшем вексельное обращение в России наверняка примет более традиционные (и цивилизованные) формы, когда предприятия-должники будут самостоятельно выставлять векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем со своими кредиторами. При этом банки, с целью минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей (как это описывалось в предыдущем параграфе). Вместе с тем отсутствие необходимого опыта и навыков соответствующих действий, неразработанность (пробелы) законодательства, регулирующего порядок прохождения векселей при их неоплате, а также систематическое неисполнение действующих в этой области законов, может привести к появлению и такой формы коммерческого кредитования, когда векселя будут обеспечиваться не авалем, проставляемым на них банком, а отдельно оформляемой банковской гарантией, для вступления которой в силу не требуется опротестовывать вексель в двухдневный срок при его неоплате (правда, это может привести к усложнению или невозможности процедуры передачи векселя другому предприятию).

В последние годы небывалое распространение получили у нас векселя и различные денежные суррогаты. Влияние этого феномена на экономику далеко не однозначно и оценивается специалистами в основном негативно. Похоже, и тут мы идем своим путем: в мире использование векселей все последние годы сокращается.

Что придет на место суррогатов ?

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23