Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия
технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - экономического анализа , основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)
Рентабельность является результатом производственного процесса , она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов : структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей
рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.
1 1
Р = Е / ---- + --- , где
УМ К
Р - общая рентабельность предприятия %
Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной
продукции;
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных
производственных фондов , доли единицы;
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных
производственных фондов ;
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.
Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины
производственных факторов.
Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года , степень выполнения плана , определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и
убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия .
Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности :
рентабельность по основной деятельности
стр050(ф2г3) 5447.7
----------------- = -------- * 100 = 212.2 %
стр040(ф2г4) 2567.3
рентабельность основного капитала
стр090(ф2г3) 5307.6
------------------------------------- = -------------------- * 100 = 65.98 % .
стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4
Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала :
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2
-------------------------------------------- = --------------------------- = 0.55 .
стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 2036.2
При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет :
стр010(ф2г3) 9765.0
-------------------------------------------------------------------------------- = ---------------------------- = 23.97
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2
23.97 - число оборотов
При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим :
90 : 23.97 = 3.4 дня .
Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :
------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .
[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )
При перерасчете этого показателя в дни получаем :
90 : 3.74 = 24.1
Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла , являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах :
3.4 + 24.1 = 27.5
Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов .
Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала :
товарооборот 50865.0
-------------------------------------------- = --------------------------- = 7.2 оборота
[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2
и оборачиваемость собственного капитала :
-------------------------------------------- = --------------------------- = 12.6 оборота .
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2
Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил :
9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )
соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен :
5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )
Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .
Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде таблицы .
Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. руб.
( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % .
Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие финансово независимым .
Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :
Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .
Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода .
Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам .
На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .
Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности .
Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает увеличение их доли
с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % .
Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .
Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности , определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их погашение .
После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию , можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия .
Для наглядности введем обозначения :
А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)
Страницы: 1, 2, 3
