|
|
2. (2) Вы сегодня утром впервые предложили акции своей корпорации на фондовом рынке и сейчас Вам звонит Ваш андерайтер, которого Вы очень скрупулёзно выбирали в своё время, и говорит:"Поздравляю! Ваши акции растут!". Что Вы ему ответите? А если бы Вы услышали:"Мне очень жаль, но по всей видимости рынку Вы не очень нравитесь и Ваши акции продолжают падать…", то что бы Вы тогда ему ответили?
3 (2) Определите безрисковую ставку процента и доходность рыночного портфеля если Вы знаете, что значение коэффициента бэтты для двух инструментов равны 2,1 и 0,9 и по ним ожидается получить 33,7% и 18% прибыли соответственно.
4. (2) Если Кока-Кола, входящая в состав индекса Доу-Джонса объявила о сплите (разделении, размельчении) своих акций, то как это повлияет на (значение, состав, калькуляцию…) индекс Доу-Джонса? Дайте очень подробный ответ.
5. (1) Какую задачу решает инвестор при выборе своего портфеля?
Контрольная работа №3 (11)
1. (3) Постройте медвежий спрэд при помощи (только) путов. Дайте подробное объяснение того, что Вы делаете: какую пользу (выгоду, ожидаемую прибыль, и т.д. и т.п.) даёт каждая позиция, какова ожидаемая прибыль по всему портфелю и в каких случаях инвестор будет принимать такую позицию и чего он будет при этом добиваться.
2. (2) Акция сейчас стоит 30, ожидается, что через месяц она будет стоить либо 32, либо 28. Безрисковая процентная ставка равна 10% годовых. Сколько должен будет стоить европейский колл-опцион на эту акцию с ударной ценой в 29, который можно будет использовать ровно через месяц? (Используйте биномиальную модель с одним временным интервалом)
3 (2.5) Используя модель Блэка-Шоулза определите цену колл-опциона с ударной ценой в 175, когда сама акция на фондовом рынке стоит 178, безрисковая процентная ставка равна 9 процентам годовых, стандартное отклонение ожидаемых прибылей по акции равно 25% и срок действия опциона составляет 12 месяцев.
4. (1,5) Объясните каким образом изменение ударной цены опциона влияет на цену этого опциона. Дайте очень подробный ответ.
5. (2) Одномесячный европейский пут-опцион стоит сейчас 2,9, акция, на которую выписан этот опцион стоит 46,9, ударная цена равна 49,9 и безрисковая процентная ставка равна 10% годовых. Сможете ли Вы использовать такую ситуацию для получения прибыли без риска?
Контрольная работа #4 (6)
1. (2) Если компания Кругман обратится к рынку с фиксированным процентом на капитал для того, чтобы взять заемные средства, то с неё потребуют 13 процентов. Если же она с теми же целями выйдет на рынок с плавающей процентной ставкой, то рынок потребует LIBOR плюс 2 процента. Компании Штиглиц, соответственно, заемные средства обойдутся в 11 и LIBOR плюс 1 процент. Если возникла такая ситуация, то возможна ли своп операция, которая будет выгодна обеим компаниям? Если да, то сколько свопов возможно и почему они будут взаимовыгодны? Составьте один своп и покажите в чем будет заключаться выгода каждого из сторон.
2. (2) Нексия сейчас стоит 9,9 тысяч, а фьючерсный контракт на поставку автомашины через 18 месяцев предлагают по 11,1 тысяч за машину. Какова должна быть процентная ставка для того, чтобы эти цены были реальные. Как можно будет воспользоваться в целях наживы этой ситуацией если процентная ставка будет выше, а если ниже?
3. (1) Определите коэффициент хэджирования продажи тонны хлопка если ковариация между спот ценой и фьючерсной равна 12 единицам а дисперсия колебаний фьючерсных цен равна 16?
ПРИЛОЖЕНИЕ №2:
Примерный силлабус курса.
О курсе:
Данный курс предназначен для студентов, уже знакомых с основами экономической теории, эконометрии и количественных методов в экономике. Предварительное знание финансового анализа должно облегчить усвоение материала в определённой степени, но оно не обязательно. В данном курсе упор будет делаться на фундаментальной теории. В ходе курса я постараюсь по мере возможностей минимизировать использование математического аппарата, но должен предупредить многие темы будут насыщены (чаще всего школьной) математикой.
Примерный план курса:
1. Введение. Базовые концепции и понятия финансов. Временное значение денег. Финансовая математика
2. Процентные ставки. Облигации.
3. Акции. Фондовые рынки. Рыночные индексы.
4. Теория выбора портфеля.
5. Свопы и хеджирование.
6. Опционы и опционные стратегии.
7. Модели ценообразования на опционы.
8. Заключение. История финансовой дисциплины.
Оценки:
Я буду жестко дискриминировать против сдающих контрольные точки дополнительно. Поэтому планируйте своё время соответствующим образом, следите за своим здоровьем и сдавайте всё вовремя! Планируется один итоговый тест. Оцениваться будут как ваши знания так и объем проделанной вами работы. Если вы всё знаете, но при этом ничего не делаете, то на больше чем 50 из 100 можете и не расчитывать. Настоятельно советую каждому обзавестись хорошим калькулятором.
Источники:
n John Hull «Options, futures, and other derivatives»
n Salih Neftci «An Introduction to the mathematics of financial derivatives»
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.