1.         Котируемые (обращаются на фондовой бирже - биржа опционов).

2.         Некотируемые (реализуются во внебиржевом обороте).

Участники сделок преследуют две основные цели:

1)        получение прибыли от курсовой разницы в ценах на те ц/бумаги, на которые заключен контракт.

2)        Страхование (хеджирование) своих финансовых активов.

Ордер имеет два значения:

1. Сертификат, удостоверяющий право собственности на ц/бумаги.

2. Документ, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций какой-либо конкретной компании.

Ордер выпускается на срок более 1 года. Может являться объектом купли-продажи на фондовом рынке.

Варрант имеет два значения:

1. Товарно-распорядительный документ, передаваемый в порядке индоссамента, то есть в передаточной надписи. Этот документ используется при продаже и залоге товара.

2. Производный инструмент, который представляет собой свойство на приобретение одной или нескольких акций по заранее оговоренной цене эмитента, выпустившего облигации с варрантом.

Фьючерс.

Имеет два значения:

1. Фьючерс - контракт на покупку определённой партии товара по цене, устраивающей обе стороны в момент заключения сделки; сам товар поставляется продавцу спустя продолжительное время. Основными товарами, по которым заключаются фьючерсные сделки, являются: зерно, растительное масло, семена, нефть и нефтепродукты, драгоценные и цветные металлы. Очень часто торговля на фьючерсной бирже имеет косвенную связь с реальным товаром, и характер сделок направлен на получение дохода за счёт разницы в ценах.

2. Фьючерс как ц/бумага, которая является объектом сделок на фондовом рынке. По содержанию фьючерс - договор между двумя инвесторами, согласно которому один из них берет на себя обязательства по окончании срока договора продать другому инвестору или купить у него определенное количество ц/бумаг по заранее оговоренной цене.

Фьючерс от опциона отличается тем, что в этом контракте реализуется не право, а обязательство совершить сделку с лицом, заключившим договор, независимо от того, как обстоят дела на фондовом рынке. В силу того, что фьючерсы более жесткие, риск более высокий, чем при операциях с опционами. Поэтому фьючерсные контракты заключают, как правило, крупные инвесторы, чаще всего через профессиональные брокерские компании. Торговля фьючерсами ведется на организованных биржевых рынках (товарных, фондовых, валютных и специальных фьючерсных биржах).

Управление портфелем ц/бумаг.

Существует два основных направления привлечения ресурсов:

1) за счёт выпуска ц/бумаг (пассивные операции);

2) инвестирование денежных средств в ц/бумаги других эмитентов с целью получения прибыли (активные операции).

В том случае, когда вложенные в ц/бумаги и привлеченные на основании их выпуска денежные ресурсы составляют несколько десятков позиций, составляют млн. рублей, охватывают многих контрагентов, то говорят, что у предприятия сформирован портфель ц/бумаг.

Управление портфелем - планирование, анализ и регулирование состава портфеля, осуществление деятельности по его составлению, поддержанию и использованию. Управление нацелено на достижение решения определенных задач, на сохранение необходимости уровня ликвидности портфеля и на уменьшение риска портфеля. Задачи и цели инвестора при формировании портфеля:

1. Получение дохода, то есть дивидендов или % с ц/бумаг, которые входят в состав портфеля.

2. Сохранность и приращение капитала.

3. Приобретение ц/бумаг, которые по условиям обращения могут заменять наличность (векселя, чеки, производные ц/б).

4. Расширение сферы влияния и перераспределения собственности, создание холдинговых компаний.

5. Спекулятивная игра на колебаниях курсов ц/б в условиях нестабильной ситуации на фондовом рынке.

6. Прочие цели (зондирование рынка, страхование от рисков.

При формировании портфеля необходимо обеспечить ликвидность портфеля:

1. Способность быстрого превращения всего или части портфеля в денежные средства.

2. Способность своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных средств, за счет которых и был сформирован портфель ц/бумаг.

Типы портфелей.

Формирование портфеля может осуществляться по трем основным принципам:

1. Используется односторонний целевой характер, то есть в основу берется одна цель:

1.1. Портфель роста: инвестора интересует цель сохранить и прирастить капитал, поэтому такой портфель будет формироваться из высоколиквидных ц/б, у которых быстро растет курсовая стоимость (это бумаги, выпущенные известными эмитентами с небольшим риском и невысоким уровнем дохода).

1.2. Агрессивный портфель: получение повышенных доходовÞосновной упор делается на рисковые бумаги молодых развивающихся компаний, которые при необходимости могут обеспечить высокие доходы.

1.3. Портфели дохода: получение небольших, но стабильных доходов (например, облигации крупных компаний).

2. Специализированные портфели: за счет бумаг либо одной отрасли, либо одного региона, либо включают только один вид бумаг.

3. Используется сбалансированный подход к формированию портфеля. В этом случае собираются бумаги, позволяющие решать различные цели иÞбумаги, различные по своим качественным характеристикам. В таком портфеле могут быть собраны акции молодых компаний, которые в состоянии обеспечить высокий доход; могут быть облигации, приносящие стабильный доход; могут быть банковские бумаги. Такой портфель является менее рискованным.

4. Бессистемный подход к формированию портфеля осуществляется хаотично, без явно целевой функцииÞтакой портфель носит разрозненный характер и является самым рискованным.

Тип портфеля может меняться. Идеальных по качеству бумаг нет. Как правило, наиболее доходные бумаги являются и наиболее рискованными (например, акции).

Риск портфеля.

Это возможность того, что наступят обстоятельства, при которых инвестор несёт потери, вызванные инвесторами в портфель, а также операциями по привлечению ресурсов для формирования портфеля.

Виды рисков:

1. Страновой - риск вложения в ц/б конкретной страны с неустойчивым  экономическим, политическим и социальным положением.

2. Региональный - риск вложения в бумаги тех регионов, которые имеют неустойчивое положение.

3. Отраслевой - риск, связанный со спецификой отраслей, то есть все отрасли можно классифицировать на умирающие, стабильно развивающиеся и быстро растущие.

4. Риск вложения в акции конкретного предприятия.

5. Капитальный - общий риск на все вложения в ц/б; риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть, не понеся потери.

6. Селективный - риск неправильного выбора ц/б при формировании портфеля; связан с неправильной оценкой качеств, характеристик ц/б.

7. Временной - риск вызванный тем, что неправильно определено время для приобретения тех или иных ц/бумаг.

8. Риск законодательных изменений.

9. Риск ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ц/б из-за изменения оценки ее качеств.

10. Рыночный риск - возможность потери от снижения курсовой стоимости ц/бумаг.

11. Кредитный риск - риск того, что эмитент, выпустивший ц/бумаги, окажется не в состоянии выплачивать по ним доход или основную сумму долга.

12. Инфляционный риск - риск обесценивания полученных доходов в связи с высокой инфляцией.

13. Процентный риск - потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменениями %-ных ставок на рынке.

14. Валютный риск - риск вложения в ц/б зарубежных компаний; обусловлен изменением курса валюты.

Страницы: 1, 2, 3