Главная Французский Финансы деньги кредит Финансовый менеджмент финансовая математика Финансовое право Философия Маркетинг реклама и торговля Кулинария и продукты питания Краеведение и этнография Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника История и исторические личности Иностранные языки и языкознание Охрана окружающей среды экология Общениеэтика семья брак Нотариат Не Российское законодательство Биология и химия Этика эстетика Основы права Неопределено Немецкий Мировая экономика МЭО Цифровые устройства Хозяйственное право Самоучитель по GPRS Карта сайта	Рефераты. Анализ и пути укрепления финансового состояния фирмы ЗАО "МОДЕМТРАНСАВТО"               RА =  ПР   ,                                                  (1.8 )                                                                      А С где RА - рентабельность продаж;  ПР - операционная прибыль; АС - средняя за период величина активов.       При использовании для расчета операционной прибыли достигается сопоставимость рентабельности активов с рентабельностью продаж, так как между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь:                                                                RА = ПР   х   ВР   =  RП  Х  ОА,                                    ( 1.9 )                                                ВР        АС где RА - рентабельность активов;       ПР - операционная прибыль; ВР - выручка от реализации;               АС - средняя за период величина активов; RП - рентабельность продаж;              ОА - оборачиваемость активов.      Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение данного показателя свидетельствует о падающем спросе на продукцию компании и о перенакоплении активов. Рентабельность активов объединяет набор элементов, характеризующих различные стороны работы предприятия. Анализируя взаимосвязи, можно выделить составляющие, оказывающие наиболее сильное отрицательное воздействие, и сосредоточить на них свое внимание. 1.3    МЕТОДИКА  ДЕТАЛИЗИРОВАННОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО          СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ      Для корректной оценки финансового состояния необходимо провести детализированный анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия. Он состоит из следующих компонентов:      1. Оценка финансовой устойчивости предприятия.      2. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.      3. Анализ безубыточности предприятия.      4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала.      5.Факторный анализ показателя экономического роста предприятия.      В процессе своей производственной деятельности предприятие постоянно пополняет запасы товарно-материальных ценностей. Для этой цели используются как собственные средства, так и заемные. Анализируя излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, определим абсолютные показатели финансовой устойчивости. Общая схема их определения представлена на рис.1.2:
Источники   средств  для формирования запасов и затрат	—	Величина запасов и затрат	=	Абсолютный показатель финансовой устойчивости

Рис 1.2 Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.

     По  видам  ниточников  средств  для   формирования  запасов  и  затрат  используются  показатели,  приведенные в  таблице 4.

Таблица  4

Показатели, используемые для определения финансовой устойчивости

Показатель

Формула

Компоненты

Источник информации

1

2

3

4

1. Собственный оборотный капитал (здесь СОК меньше СОС на величину долгосрочных заемных средств)

СОК=СК-ВА

(2.1)

СК- величина собственного капитала;

ВА- основные средства и вложения (внеобо-ротные активы)

Итог разд. 4 бал.«Капитал и резервы»; Итог разд. 1 баланса«Вне-обо­ротные активы»

Продолжение табл.4

1

2

3

4

2. Наличие собствен-ного оборотного капи-тала и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

Ет=СОК+ЗСд

(1.10)

СОК - собственный оборотный капитал; ЗСд - долгосрочные кредиты и заемные средства.

Итог раздела 5 баланса «Долгосроч-ные пассивы»

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат

ЕΣ= Ет+ЗСк = =СОК+ЗСд+

+ЗСК

(1.11)

Ет - собственный оборотный капитал и  долгосрочные заемные источники;

ЗСк- краткосрочные кредиты и займы

Итог раздела 6 баланса «Краткосроч-ные пассивы»

4. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала

±ΔСОК=СОК-

-ЗЗ

(1.12)

СОК - собственный оборотный  капитал

ЗЗ – запасы и затраты

Стр.211 + стр.220 раздела баланса «Оборотные активы»

5. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Ет=СОК+ЗСд-ЗЗ

(1.13)

СОК - собственный оборотный  капитал

ЗСд - долгосрочные кредиты и заемные средства.

ЗЗ – запасы и затраты

Итог раздела 5 баланса «Долгосроч-ные пасси-вы»; Стр.211 + стр.220 раздела баланса «Оборотные активы»

Продолжение табл.4

 

1	2	3	4
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	±Ет=СОК+ЗСд +ЗСК -ЗЗ (1.14)	СОК – собствен-ный оборотный  капитал ЗСд - долгосрочные кредиты и заемные средства. ЗСК – кратко-срочные кредиты и займы ЗЗ – запасы и затраты	Итог раздела 5 баланса «Долгосроч-ные пассивы»; Итог раздела 6 баланса «Краткосрочные пассивы» Стр.211 + стр.220 раздела баланса «Оборотные активы»

     На  основе рассмотренных показателей формируется трехмерный вектор,

характеризующий тип устойчивости финансового состояния компании:

S = {S1(X1); S2(x2); S3(x3)},                                        (1.15)

где X1 = ± ∆СОК;        Х2 = ± Ет;           Х3 = ± ЕΣ.

  Функция Si(xi); представляет собой асимметричную функцию и определяется следующим образом:

                                                 1, если X ≥ О

                                  Si(xi)=                                                                                  (1.16)

                                                 0, если X < О

     В таблице 5 приведена характеристика типов  финансовой устойчивости предприятия.                       

Таблица 5

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Трехмер-ный показатель

Используемые

источники покрытия затрат

Краткая характеристика

1

2

3

4

1. Абсолютная финансовая устойчивость

S = (1, 1, 1)

Собственные оборотные средства

Высокая платеже-способность; предприятие не зависит от кредиторов

2. Нормальная финансовая устойчивость

S = (0, 1, 1)

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты

Нормальная плате-жеспособность;

эффективная производственная деятельность

3. Неустойчивое финансовое положение

S = (0, 0, 1)

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы

Нарушение плате-жеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации

4. Кризисное финансовое состояние

S = (0, 0, 0)

Все возможные источники покрытия затрат

Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

  

  Оценка ликвидности и платежеспособности компании представлена на рис.1.3

  При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппи-рованных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппи-рованными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Рис.1.3  Схема оценки ликвидности предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17