Рис. 4.4 - Группировка активов предприятия
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса разделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, животные на выращивании и откорме, расходы будущих периодов, готовая продукция на складе, НДС по приобретенным ценностям) и сфере обращения (готовая продукция, отгруженная покупателям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.
В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы — это статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары отгруженные, расходы будущих периодов.
Немонетарные активы — это основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.
Таблица 4.7
Анализ динамики активов предприятия
Горизонтальный анализ активов ОАО «ММК им. Ильича» за 2004-2006гг. (см. табл. 4.7) свидетельствует, что размер активов вырос на 7 117 925 тыс. грн. при увеличении внеоборотных активов на 4 324 609 тыс. грн. и увеличении оборотных активов на 2 793 316 тыс. грн. Однако в составе оборотных активов в 2006г. произошли изменения в сторону значительного увеличения оборотных активов в сфере обращения при одновременном снижении размера оборотных активов в сфере производства. Об этом свидетельствует и опережающие темпы роста монетарных активов по сравнению с немонетарными.
Вертикальный анализ активов баланса (см. табл. 4.8) показывает, что в структуре активов анализируемого предприятия произошли следующие изменения: доля основного и оборотного капитала на конец 2006г. приблизилась к структуре активов на начало 2004г., за период 2004-2006гг. уменьшился удельный вес оборотных активов в сфере производства (на 5,13%) и увеличился удельный вес оборотных активов в сфере обращения (на 5,3%). Существенно изменилось также соотношение немонетарных и монетарных активов в сторону увеличения монетарных статей баланса на 21,64%.
Таблица 4.8
Структура активов предприятия
В структуре активов ОАО «ММК им. Ильича» удельный вес необоротных активов составляет в среднем 58%. Это свидетельствует о том, что акционерное общество имеет «тяжелую» структуру активов, т.е. о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.
Данные таблиц 4.9 и 4.10 показывают, что за период 2004-2006гг. сумма основного капитала увеличилась на 4 324 609 тыс. грн., причем данный рост обусловлен увеличением в 2006г. размера долгосрочных финансовых инвестиций, а именно капитала других предприятий на 2 056 429 тыс. грн., или на 30,2%, что указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.
Не смотря на увеличение размера основных средств (на 1 422 742 тыс. грн. за 2004-2006гг.), удельный вес их в составе основного капитала снизился на 22,5%. Уменьшение стоимости незавершенного строительства и увеличение стоимости основных средств 2006г. свидетельствует о том, что в данный период на ОАО «ММК им. Ильича» были введены в эксплуатацию новые производственные мощности, произведена реконструкция старых производственных мощностей, в частности кислородного цеха, газоочисток с установкой электрофильтров фирмы «Спейк» с системой АСУ ТП за агломашиной №1 и сантехническим дымососом В-8, реконструкция газоотводящих трактов за МП №3, строительство установки сепарации шлака в районе б. Грековатая.
Таблица 4.9
Анализ динамики основного капитала
Таблица 4.10
Анализ структуры основного капитала
Оборотные активы – это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Анализ динамики и структуры оборотных активов представлен в таблицах 4.11 и 4.12.
Таблица 4.11
Анализ динамики оборотных активов
Таблица 4.12
Анализ структуры оборотных активов
Данные таблиц 4.11 и 4.12 свидетельствуют об увеличении дебиторской задолженности ОАО «ММК им. Ильича» в 2004-2006гг. на 2 793316 тыс. грн. Рост цен на сырье и материалы, а также энергоносители, сопровождающийся ростом объема предоплат за них, привел к росту дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, которая увеличилась с 58 466 тыс. грн. в 2004 г. до 249 101 тыс. грн. в 2006г. Одновременно с этим значительно увеличился объем прочей дебиторской задолженности на 1 038 040 тыс. грн. (или в 3,7 раза) в связи с реорганизацией в конце 2006 года агрокомплекса с выделением на его базе пяти дочерних предприятий.
Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала ОАО «ММК им. Ильича» позволяет сделать следующие выводы:
· За период 2004-2006гг. наблюдалось общее увеличение капитала на 7117925 тыс. грн. Однако в 2006г. наиболее существенно увеличился заемный капитал, что делает комбинат более зависимым от внешних источников оборотных средств.
· Структура капитала изменилась в сторону увеличения доли заемных средств на 15,2%. Эти изменения наиболее существенно происходили в течение 2006г.
· В целом за 2004-2006гг. размер собственного капитала увеличился на 4 267 680 тыс. грн., однако, в 2005-2006гг. темпы роста собственного капитала существенно снизились. Размер прочего дополнительного капитала увеличился за период 2004-2006гг. на 918 037 тыс. грн., но эта динамика обусловлена существенным ростом в 2004г. Такой рост может быть связан с проведением в 2004г. переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.
· Анализ динамики и структуры заемного капитала свидетельствует об увеличение заемного капитала, обусловленного ростом как долгосрочных, так и текущих обязательств (наиболее значительно – в 2006г.). Размер текущих обязательств увеличился наиболее значительно в 2006г. в основном за счет увеличения прочих текущих обязательств. Рост кредиторской задолженности за отчетный год вызван нарушением платежного баланса акционерного общества из-за сложившихся ножниц в ценах на металлопродукцию и топливно-энергетические, сырьевые ресурсы.
· В структуре активов анализируемого предприятия произошли следующие изменения: доля основного и оборотного капитала на конец 2006г. приблизилась к структуре активов на начало 2004г., за период 2004-2006гг. уменьшился удельный вес оборотных активов в сфере производства (на 5,13%) и увеличился удельный вес оборотных активов в сфере обращения (на 5,3%). Существенно изменилось также соотношение немонетарных и монетарных активов в сторону увеличения монетарных статей баланса на 21,64%. За период 2004-2006гг. сумма основного капитала увеличилась на 4 324 609 тыс. грн., причем данный рост обусловлен увеличением в 2006г. размера долгосрочных финансовых инвестиций, а именно капитала других предприятий на 2 056 429 тыс. грн., или на 30,2%. что указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.
· Не смотря на увеличение размера основных средств (на 1 422 742 тыс. грн. за 2004-2006гг.), удельный вес их в составе основного капитала снизился на 22,5%. Уменьшение стоимости незавершенного строительства и увеличение стоимости основных средств 2006г. свидетельствует о том, что в данный период на ОАО «ММК им. Ильича» были введены в эксплуатацию новые производственные мощности, произведена реконструкция старых производственных мощностей. В структуре активов ОАО «ММК им. Ильича» удельный вес необоротных активов составляет в среднем 58%. Это свидетельствует о том, что акционерное общество имеет «тяжелую» структуру активов, т.е. о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.
· За период 2004-2006гг. наблюдалось увеличение дебиторской задолженности на 2 793316 тыс. грн. Рост цен на сырье и материалы, а также энергоносители, сопровождающийся ростом объема предоплат за них, привел к росту дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, которая увеличилась с 58 466 тыс. грн. в 2004 г. до 249 101 тыс. грн. в 2006г. Одновременно с этим значительно увеличился объем прочей дебиторской задолженности на 1 038 040 тыс. грн. (или в 3,7 раза) в связи с реорганизацией в конце 2006 года агрокомплекса с выделением на его базе пяти дочерних предприятий.
· В 2004-2005гг. наблюдался рост собственных оборотных средств, причем наиболее существенное увеличение наблюдалось в 2004г. – на 1 218 843 тыс.грн. В 2006г. размер собственных оборотных средств значительно снизился – на 1 442 069 тыс. грн. Уменьшение объема собственных оборотных средств свидетельствует о снижении способности комбината погашать текущие долги, вследствие чего уменьшается потенциальная возможность наращивания производства.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25
