Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
СОС = СС - ОС - У
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал, получаемый из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ФК = (СС + ДК) – ОС – У
общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):
ВИ = (СС + ДК) + КК- ОС – У
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм.
Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия (СОС) отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств (СОС) увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств
± ФС = СОС – ЗЗ излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
±ФТ = КФ – ЗЗ излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±ФО = ВИ – ЗЗ
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в таблице:
Таблица
Показатели по типам финансовой устойчивости
|Показатели |Тип финансовой ситуации | | |абсолютная |нормальная |неустойчивое |кризисное | | |устойчивость |устойчивость |состояние |состояние | |ФС = СОС - ЗЗ |ФС ( 0 |ФС ( 0 |ФС ( 0 |ФС ( 0 | |ФТ = КФ - ЗЗ |ФТ ( 0 |ФТ ( 0 |ФТ ( 0 |ФТ ( 0 | |ФО = ВИ - ЗЗ |ФО ( 0 |ФО ( 0 |ФО ( 0 |ФО ( 0 |
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: ? = (1,1,1). Она задается условиями
ЗЗ < СОС + КК ;
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. ? = (0,1,1):
ЗЗ = СОС + КК ; 3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, т.е. ? = (0,0,1).
ЗЗ = СОС + КК + С°,
где С° - источники, ослабляющие финансовую напряженность;
КК - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм зачтенных банком при кредитовании.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия
Z1+Z4 ( КК - (( E ( (
Z2+Z3 ( E T
где: Z1 - производственные запасы;
Z2 - незавершенное производство;
Z3 - расходы будущих периодов;
Z4 - готовая продукция;
(КК - (( E ( () -часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния..
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,т.е. ? = (0,0,0).
ЗЗ ( СОС + КК.
Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.
К этим показателям относятся: . коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; . излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; . запас устойчивости финансового состояния (в днях); . излишек (или недостаток) средств нa 1 тыс. руб. запасов.
Анализа показателей финансового положения предприятия, представлена на рисунке 3.
В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии, то есть запасы и затраты превышают источники их формирования.
Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д. Чтобы снять финансовое напряжение предприятиям необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа.
|Иммобилизованные активы | Собственные и приравненные к ним | |(Раздел1) |средства СС + ДК | | | | | | | |Норматив собственных оборотных |Показатель 1 | |Средств или плановый процент |Собственные оборотные средства | |покрытия финансово-эксплуатационной |СОС = (СС + ДК) – ОС | | | | |потребности в оборотных активах | | |Н | | | | | | |Кредиты банков под товарно-матери- | |Показатель 2 |Альные ценности с учетом кредитов | |Излишек (+) или недостаток (-) |Под товары отгруженные и части | |Собственных оборотных средств |Кредиторской задолженности, | | |Зачтенной банком при кредитовании | |( СОС = СОС – Н |КК | | | | | | | | |Всего средств для формирования | |Величина запасов и затрат |Запасов и затрат | |ЗЗ |( ИС = СОС + КК | | | | | | | | |Показатель 3 | | |Излишек (+) или недостаток (-) | |Иммобилизация оборотных |Средств для формирования | |Средств |Запасов и затрат | |И |( (СОС +КК) = СОС + КК – ЗЗ | | | | | | | | |Показатель 4 | | |Излишек (+) или недостаток (-) | |Денежные средства и излишек |Средств с учетом иммобилизации | | |(СОС +КК) = СОС + КК – ЗЗ - И | |Финансовые вложения средств |восполнение недостатка средств | |ДС | | | |Показатель 6 | | |Величина неплатежей | |Показатель 5 |С Н | |Источники, ослабляющие | | |Финансовую напряженность | | |С О | | |Временно |Превышение |Кредиты |. |Задол|Ссуды |Просроче|Недоимки| |свобод |нор |банков | |женно|банков,|нная |в госу | |Ные |Мальной |на | |сть |не |задолжен|дарствен| |собств.ср-ва|креди- |временно| |по |оплачен|ность |ный и | | |Торской |е | |зарпл|ные в |поставщи|местные | |Резервн. и |задол-ти |по-полне| |ате и|срок |кам |бюджет | |специ-альног|над |ние | |пр | | | | |о фондов |дебиторской|оборот | | | | | | | | |Средств | | | | | | | | |и пр. | | | | | | | | | | | | | | |
Рисунок 3. Схема анализа показателей финансового положения предприятия.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.
1. Общая величина неплатежей:
-просроченная задолженность по ссудам банка;
-просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
-недоимки в бюджеты;
-прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;
2. Причины неплатежей:
-недостаток собственных оборотных средств;
-сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
-товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
-товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;
-иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
-временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
-привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
-кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости оборотных активов предприятия.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10