В статистике финансов предприятий, начиная с 1994 г, ведется статистических учет следующих финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятий.
1) Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов) Ктл показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его текущие (краткосрочные) обязательства
Коэффициент текущей ликвидности находится как отношение фактической величины оборотных средств в распоряжении предприятия к сумме наиболее срочных обязательств.
Если Ктл < 1, то предприятие не платежеспособно.
Фактическая величина оборотных средств – это итог II раздела актива баланса.
Наиболее срочные обязательства – это полученные организацией краткосрочные кредиты банков (займы и кредиты на срок менее 12 мес.), кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, иначе говоря, итог V раздела баланса «краткосрочные обязательства» за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
Ктл = ОА/КО, где
ОА – оборотные активы, т.е. итог раздела II баланса (стр. 290);
КО – наиболее срочные краткосрочные обязательства.
Таблица 1. Группировка российских предприятий по уровню текущей ликвидности
Годы
Уровень, kтл
Всего предприятий с различным уровнем, kтл
2004
0 < kтл < 1
38578
1 < kтл < 2
63290
kтл > 2
24520
2005
43287
63434
25327
2006
64260
49423
24275
2007
72728
44838
25134
2008
84078
41861
24760
2009
81817
42530
26294
2010
79627
47323
29535
2) Коэффициент абсолютной или быстрой (срочной) ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности находят как отношение наиболее ликвидных активов (НЛА) к наиболее срочным обязательствам. В состав наиболее ликвидных активов входят денежные средства и краткосрочные ценные бумаги (т.е. краткосрочные финансовые вложения),
Кал = НЛА/КО
При расчете коэффициента быстрой ликвидности в состав наиболее ликвидных активов дополнительно включают так называемую чистую дебиторскую задолженность (за вычетом сомнительных долгов).
3) Показатель чистых активов
Находится как разность между суммой активов и суммой обязательств. Эта величина не должна быть меньше суммы уставного капитала. (Иначе в соответствии с п. 5 ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ АО должно принять решение о своей ликвидации.)
Некоторые авторы рекомендуют рассчитывать величину чистых активов как разность между суммой активов и наиболее срочными обязательствами, то есть не учитывать в составе суммы обязательств доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.
4)Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Находится как отношение собственных оборотных средств к фактической величине оборотных средств. В соответствии с Положением № 1 Постановления Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498 этот коэффициент не должен быть меньше 0,1. Величина собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается обычно как разность между величиной собственного капитала (итогом III раздела баланса) и стоимостью внеоборотных активов (итогом I раздела баланса), т.е.
СОС = СК - ВА = итог III раздела – итог I раздела баланса
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:
Косос = СОС/ОА , где
ОА –стоимость оборотных активов (итог II раздела баланса)
5) Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Находится как отношение собственных средств (собственного капитала предприятия) к сумме всех источников средств (итогу пассива баланса), или
Ка(фн) = СК/ВБ, где
СК – собственный капитал (итог III раздела)
ВБ – валюта баланса (итог баланса)
Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для погашения финансовых обязательств предприятия (организации). По мнению практиков, если Ка > 0,6, то хозяйствующий субъект в состоянии произвести все платежи за счет прежде всего собственных средств.
6) Коэффициент финансового левериджа (или коэффициент финансовой устойчивости)
Находится как отношение заемного и собственного капитала. Иначе говоря этот коэффициент находится по формуле:
Кфл = (ДО+КО)/СК, где
ДО - долгосрочные обязательства (итог IV раздела);
КО - краткосрочные обязательства (итог V раздела);
Если этот коэффициент меньше 1, то собственный капитал больше заемного. Этот показатель важно рассматривать в динамике. Его рост свидетельствует о финансовом неблагополучии. Его наилучшее значение 0,3–0,6. Он не должен быть выше 1.
5. Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия
Финансово-устойчивым считается такое предприятия, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств [4]. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется особое внимание.
Характер финансовой устойчивости включает в себя анализ:
· состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
· динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
· наличия собственных оборотных средств;
· кредиторской задолженности;
· дебиторской задолженности;
· платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей, наиболее важными из них являются:
· норма прибыли на вложенный капитал;
· ликвидность
Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала. Эффективность капитала комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных средств и нематериальных активов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10