Содержание лекций:
Финансовый рынок 1 Кредит 2 Государственный кредит 2 Банковский кредит 4 Коммерческий кредит 8 Валютный курс 11
Финансовый рынок
Рынок выражает отношения между людьми по поводу купли-продажи чего-либо. То, то является объектом купли-продажи, определяет конкретный вид рынка. Если объектом купли-продажи являются деньги, то образуется финансовый рынок. Основная задача финансового рынка заключается в перетекании денежных потоков от субъектов экономической жизни, которым они временно не нужны, к субъектам, которым деньги необходимы. Свою функцию финансовый рынок осуществляет через механизм купли-продажи финансового актива. Финансовый рынок имеет сложную структуру. Он состоит из сегментов. Различные сегменты финансового рынка различаются объектом купли-продажи. В России выделяют следующие сегменты:
1. рынок ссудных капиталов – объект купли-продажи: национальные деньги объекты рынка – коммерческие банки, которые, с одной стороны, покупают деньги вкладчиков, с другой стороны, банк продает эти деньги в форме предоставления кредитов.
2. Валютный рынок – объект купли-продажи: иностранная валюта объекты рынка – коммерческие банки.
3. Рынок ценных бумаг – объект купли-продажи: ценные бумаги
Купля-продажа – завуалированная форма купли-продажи тех же денег. Кто ценные бумаги продает, тот деньги покупает, а кто покупает – тот деньги продает.
4. Страховой рынок – объект купли-продажи: страховая услуга
Купля-продажа – также завуалированная форма купли-продажи денег. Все сегменты финансового рынка взаимодействуют между собой по принципу сообщающихся сосудов, то есть капиталы переливаются из одного сегмента в другой или другие. Денежные потоки переливаются в соответствии со следующими критериями:
1. доходность выраженное в процентах отношение дохода от финансового актива к затратам на его приобретение
2. надежность понимается гарантия или вероятность возврата вложенных денег
3. ликвидность понимается свойство финансового актива быть проданным
(купленным) в течение относительно короткого промежутка времени без убытка для владельца Финансовый рынок может функционировать в своей естественной стихийной форме, а может подвергаться регулированию со стороны государства и Международного валютного фонда. Целью регулирования является попытка управления денежными потоками.
Кредит
Функции кредита:
1. аккумулирующая посредством нее собираются временно неработающие деньги
2. перераспределительная через кредит перераспределяются деньги между отраслями и сферами экономики Принципы кредита:
1. срочность всегда выдается на определенный срок
2. платность за все надо платить, форма цены: процентные платежи существуют два вида процентных ставок:
. депозитные – банки платят своим вкладчикам
. кредитные – под которые выдается кредит
3. целевой характер кредита кредит выдается под конкретную цель
4. материальное обеспечение кредита выдается под залог какого-либо имущества, которое в случае непогашения кредита по решению арбитражного суда переходит кредитору Формы кредита:
1. банковский
2. потребительский
3. коммерческий
4. государственный кредит
5. международный (межгосударственный и межхозяйственный)
6. кредит, выдаваемый коммерческим банком или Международным валютным фондом государству
Государственный кредит
Государственный кредит – совокупность экономических отношений между государством в лице органов власти и управления с одной стороны и физическими и юридическими лицами, с другой стороны. В этих отношениях государство может выступать в качестве:
1. кредитора формы кредита: o казначейская ссуда государство предоставляет кредит хозяйствующим субъектам или нижестоящим национально-территориальным образованьям. Является редкой формой кредита, так как:
1. существует развитая банковская система
2. наличие дефицитности бюджета o государственная гарантия под которой понимается обязательства правительства безусловно погасить кредит, полученный клиентом правительства у третьего лица, если лицо не может погасить кредит
2. гаранта
3. заемщика формы кредита: o государственные займы (внутренние и внешние) цели государственного займа:
1. фискальная – пополнение денежных фондов цели:
~ финансирование крупнейших инвестиционных проектов, реализация которых требует огромных капиталовложений, а отдача может быть растянута на несколько лет
~ финансирование дефицита государственного бюджета источники погашения:
~ в случае производственного использования: часть прибыли
~ в случае непроизводственного использования: a. доходы от государственного бюджета b. механизм рефинансирования выпуск новых займов, как правило, больших по объему, для погашения предыдущих
2. регулирующая
~ регулирование денежного обращения за счет размещения среди населения государственных займов государство снижает платежеспособный спрос в стране варианты реализации:
* в случае производительного использования: будет происходить снижение платежеспособного спроса
* в случае непроизводительного использования: a. ничего b. если размещаются среди хозяйствующих субъектов, то складывается ситуация, обратная желаемой
~ регулирование стоимости кредита в стране
* выступая на финансовом рынке в качестве солидного заемщика, государство тем самым резко повышает спрос на кредитные ресурсы и способствует росту цены кредита
* дорогой кредит уменьшает число потенциальных заемщиков
* банки не в состоянии разместить кредитные ресурсы на сегменте реальной экономики и тогда они переводят эти ресурсы на: o валютный рынок o рынок ГКО следствием всего этого является непроизводительная, с точки зрения государства и общества прокрутка денег на различных сегментах финансового рынка Государственный долг Государственный долг – совокупность непогашенных на данный момент времени государственных займов и кредитов. Делится на:
1. внешний a. капитальный совокупность непогашенных займов и кредитов и набежавших по ним невыплаченных процентных платежей b. текущий совокупность займов и кредитов, срок погашения по которым наступает в данном году, а также процентные платежи на всю сумму долга
2. внутренний Следует различать государственный федеральный долг и общегосударственный долг, который помимо федерального долга, включает долги субъектов федерации и территориальных органов власти.
Банковский кредит
Банковская система России
1. первый уровень: Центральный банк Российской Федерации
2. второй уровень: a. кредитные учреждения – пара банки b. банки:
. коммерческие банки o частные o долевые o акционерные o совместные
. специальные банки o инвестиционные осуществляют финансирование долгосрочных проектов. Осуществляют размещение ценных бумаг по договору с эмитентами o венчурные банки кредитуют рискованные финансовые проекты o ипотечные банки осуществляют долгосрочное кредитование под залог недвижимости Банки отличаются от кредитных учреждений осуществлением трех функций:
1. безналичные расчеты
2. пассивные операции операции по формированию кредитных ресурсов кредитные ресурсы:
. собственные
. уставный капитал
. резервный фонд формируется из прибыли банка в размере от 25% до 100% от уставного капитала
. страховые фонды a) по страхованию активных операций (шесть категорий риска кредита) b) по защите от падения рыночной стоимости ценных бумаг c) специальные фонда, формируемые из прибыли для каких-либо нужд самого банка
. нераспределенная прибыль составляют не значительную часть ресурсов. В соответствии с инструкцией Центрального банка для разных видов банков определены максимально возможные соотношения заемных средств к собственным: 15:1, 20:1, 25:1.
. заемные
. депозит договор между банком и клиентом о временном и платном использовании банком денег клиента. Ценой использования денег является депозитный процент.
Ставка депозитного процента зависит от:
. рыночной конъюнктуры
. кредитной политики Центрального банка
. индивидуальной политики банка
. степени рискованности активных операций
Виды депозита:
1. до востребования возникает в силу договора банковского счета между банком и будущим юридическим лицом. Он означает, что клиент в любой момент времени может воспользоваться деньгами, а это означает, что банк должен всегда быть к этому готов и держать часть средств
2. срочный возникает в силу договора между банком и физическими лицами и юридическими лицами о привлечении денег клиента на определенный срок в течении которого клиент не вправе использовать эти деньги. Депозитный процент по срочным вкладам больше, чем по вкладам до востребования. Ставка зависит от величины вклада и длительности
. выпуск деловых ценных бумаг
Виды деловых ценных бумаг:
1. депозитные сберегательные сертификаты ценные бумаги, дающие право их владельцам по окончании срока действия, получить назад первоначально вложенные в бумаги деньги, то есть погасить, и получить по ним доход. Они могут выдаваться физическим лицам и передаваться между ними.
Достоинства: a. возможность через продажу сертификата вернуть деньги в любой момент времени b. доход от депозита у юридических лиц облагается налогом по ставке 35%, а от сберегательного сертификата по ставке 15%.
2. облигации может переходить от физических лиц юридическим и наоборот. Выпускается на срок не менее 1 года.
Беззащитны перед инфляцией.
3. векселя
. межбанковский кредит необходимость межбанковского кредита определяется тем, что приход денежных средств и их расход ежепериодно должны быть сбалансированы. На практике такой балансировки не наблюдается, то есть одни банки могут испытывать потребность в деньгах, то есть ожидаемый расход выше ожидаемого прихода и наоборот.
Достоинства: a. возможность брать и предоставлять кредит в любой срок с одного дня до шести месяцев b. для банков-заемщиков такой кредит обходится дешевле, а для банков-кредиторов является более надежным
Формы a. банки-кредиторы и заемщики самостоятельно выходят друг на друга b. кредит через банковских посредников достоинства:
. посредники сводят между собой банки-кредиторы и банки-заемщики
. посредники, в результате соотношения спроса и предложения, определяют величину межбанковского процесса – ставки являются яркими индикаторами состояния финансового рынка
. кредиты центрального банка России
Формы: a. ломбардный кредит – предоставляется под залог ценных бумаг b. учетный кредит – кредит в форме приобретения банком векселей коммерческих банков до срока их погашения со скидкой в цене c. центральный банк через свои главные территориальные управления может на конкурсной основе распределять финансовые ресурсы среди коммерческих банков d. в случае временных финансовых затруднений у коммерческих банков, главные территориальные управления центрального банка на местах могут предоставлять кредит коммерческим банкам на срок не более 30 дней по повышенной процентной ставке
Страницы: 1, 2
