К=

Следующий коэффициент финансовой зависимости (К), который используется на ЗАО «Макеевкокс, показывает долю заемных средств в финансировании предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента = от 0,67 до 1,0.

К=

Коэффициент маневренности (К), применяемый на ЗАО «Макеевкокс, показывает какая часть СОС финансируется за счет собственного капитала. Оптимальное значение этого коэффициента 0,5 и чем больше данный коэффициент стремится к нулю, тем больше финансовых возможностей у предприятия.

К=

Часть запасов и затрат, финансируемых за счет СОС на ЗАО «Макеевкокс, показывает коэффициент обеспеченности материально-оборотных активов (К). Оптимальное значение данного коэффициента – от 0,6 до 0,8.

К=

Долю СОС в общей сумме оборотных активов характеризует коэффициент обеспеченности оборотных активов (К). Оптимальное значение этого коэффициента – не меньше 0,1.

К=

Анализ платежеспособности, как показало наше исследование, необходим не только для предприятия ЗАО «Макеевкокс с целью оценки и прогнозирования своей финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк удостоверяется в кредитоспособности заемщика. То же делают и металлургические предприятия, которые вступают в экономические отношения с ЗАО «Макеевкокс». Они узнают о финансовых возможностях ЗАО «Макеевкокс», если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности на ЗАО «Макеевкокс» осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу развития предприятия.

Анализ ликвидности баланса на ЗАО «Макеевкокс заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств на данном предприятии являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов, как показало наше исследование, зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Значительно больший срок на ЗАО «Макеевкокс» необходим для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

На три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия ЗАО «Макеевкокс: 1) задолженность, сроки оплаты которые уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

Анализ платежеспособности на ЗАО «Макеевкокс» осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств, с платежами первой необходимости. На предприятии выделяется текущая и ожидаемая (перспективная) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие ЗАО «Макеевкокс является платежеспособным, так как у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Таблица 3.3.2 Группировка текущих активов по степени ликвидности

Ожидаемая платежеспособность на данном предприятии определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Для определения текущей платежеспособности сравнивают ликвидные средства платежными обязательствами. Идеальным вариантом является наличие коэффициента равного единице или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. ЗАО «Макеевкокс производят расчеты с кредиторами каждый день.

Для оценки перспективной платежеспособности на данном предприятии рассчитывают следующие показатели ликвидности:

- абсолютный показатель ликвидности. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (V раздел баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. В нижеприведенной таблице 3.3.3. показано, что на начало месяца абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,62 (21089/34198) а на конец месяца – 1,05 (21510/20540).

Это свидетельствует о высоком уровне его ликвидности. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако она может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1. Здесь в начале месяца величина этого коэффициента составляет 1,16 (39769/34198), в конце месяца – 2,0(40845/20540);

-общий коэффициент ликвидности. Он рассчитывается отношением всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. В данном примере величина коэффициента на начало года равна 1,2 (40974/34198), а на конец – 2,03 (41755/20540).

Таблица 3.3.3 Показатели ликвидности предприятия.

Отметим, что на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия ЗАО «Макеевкокс», так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, Например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности на вышеотмеченном предприятии используют следующую факторную модель:

Текущие активы Балансовая прибыль

Клик. =         Балансовая прибыль   * Краткосрочные долги = Х1 * Х2

где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 тенге дохода; Х2 – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

При определении платежеспособности ЗАО «Макеевкокс мы рассмотрели структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию ЗАО «Макеевкокс не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

Еще одним показателем ликвидности является коэффициент самофинансирования. Данный коэффициент можно рассчитать отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими предприятиями.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, на ЗАО «Макеевкокс» следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения. Они зависят от финансовой гибкости предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11