По данным таблицы 12 строится два графика расчета оптимизации денежных средств по модели У. Боумоля, рисунки 8 и 9.

Рисунок 8. Расчет оптимизации денежных средств по модели У. Боумоля 2009 год

Рисунок 9. Расчет оптимизации денежных средств по модели У. Боумоля 2008 год

Проходя точку U (средний размер денежных средств на расчетном счете) менеджер сообщает брокеру об этом, для того чтобы тот к определенному сроку продал какое-то количество ценных бумаг для пополнения расчетного счета предприятия.

Модель У. Боумоля проста и достаточно примитивна для тех предприятий, расходы которых просты и прогнозируемые, но обычно остаток денежных средств на расчетном счете изменяется случайным образом и возможны значительные колебания.

Модель Миллера-Орра: Остаток денежных средств хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет некоего верхнего предела. Предприятие начинает скупать достаточное количество ликвидных ценных бумаг, чтобы достичь нормального уровня денежных средств. Если предприятие достигает нижнего предела "безопасности", то в этом случае предприятие продает накопленные ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела [13].

Модель Миллера-Орра:

установление минимальной величины денежных средств, которую целесообразно иметь на расчетном счете (уровень безопасности), рассчитывается по формуле 35:

,                                                    (35)

где    ОТТОК - отток денежных средств, руб.

вариация ежедневных поступлений на расчетный счет, формула 36:

,                                                         (36)

где    ЧДП - чистое увеличение (уменьшение) денежных средств.

расходы по хранению средств на расчетном счете, рассчитывается по формуле 37:

,                                                (37)

где    Врпрод - выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений.

расходы по взаимной конвертации денег и ценных бумаг, определяется по формуле 38:

.                                            (38)

размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете, определяется по формуле 39:

.                                              (39)

верхняя граница денежных средств на расчетном счете, формула 40:

.                                           (40)

точка возврата, т. е. величина остатка на расчетном счете в которую необходимо вернуться в случае если остаток средств на расчетном счете выходит за границы (от Qmin до Qmax), рассчитывается по формуле 41:

.                                              (41)

Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Все показатели рассчитываются за два года, результаты расчетов представлены в таблице 14.

Таблица 13

Данные для построения графика по модели Миллера-Орра

По данным таблицы 13 строится два графика ежедневной вариации денежных средств на расчетном счете по модели Миллера-Орра, рисунок 10 и рисунок 11.

Рисунок 10. График ежедневной вариации денежных средств на расчетном счете по модели Миллера-Орра, 2008 год

Рисунок 11. График ежедневной вариации денежных средств на расчетном счете по модели Миллера-Орра, 2009 год

Таким образом, в 2008 году предприятию целесообразно иметь на расчетном счете 4554,8 рублей, эта величина в 2009 году сократилась на 590,6 рублей. Вариация ежедневных поступлений на расчетный счет в 2008 году составила 1550,7 рублей, а в 2009 году - 1307,7 рублей. Размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете в 2008 году 173 рублей, в 2009 году - 81,7 рублей.

2.7 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Анализ структуры и состава дебиторской задолженности (ДЗ) по срокам возмещения предприятия за два года представлен в таблицах 14 и 15.

Таблица 14

Анализ структуры и состава задолженности за 2008 год по срокам возмещения

У предприятия преобладает дебиторская задолженность сроком в 1 месяц, нет задолженности более 12 месяцев, что является положительным фактом для всего предприятия в целом.

Таблица 15

Анализ структуры и состава задолженности за 2009 год по срокам возмещения

У предприятия преобладает дебиторская задолженность сроком в 1-3 месяца, нет задолженности более 12, что является положительным фактом для всего предприятия в целом. Чем дольше срок возврата дебиторской задолженности, тем меньше вероятность ее получения. Оптимальной считается уровень задолженности срок которой до шести месяцев.

Далее рассмотрим реальную сумму дебиторской задолженности, также оценим вероятности безопасности долгов, таблицы 16 и 17.

Таблица 16

Оценка реального состава дебиторской задолженности 2008 год

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10