№
п/п
Информационное обеспечение
Отчет-ная форма
Номера строк (с.)
1
с. 490 (итог раздела III баланса)
2
Доходы будущих периодов
с. 640 (раздел V баланса)
3
Собственные акции, выкупленные у акционеров
(раздел III баланса)
4
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
(раздел II баланса)
5
Целевые финансирования и поступления
6
Реальный собственный капитал (п. 1 + п. 2 + п. 3 – п. 4 – п. 5)
Далее проводится расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (±ЕС):
±ЕС = ЕС – Z, (2.4)
где Z – производственные запасы предприятия;
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±ЕТ):
±ЕТ = ЕТ – Z, (2.5)
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ЕΣ):
±ЕΣ = ЕΣ – Z. (2.6)
Определяется тип финансовой устойчивости с помощью трехкомпонентного показателя :
= {S (±ЕС), S (±ЕТ), S (±ЕΣ)}, (2.7)
где функция S (x) определяется следующим образом:
(2.8)
Относительные показатели устойчивости функционирования предприятия расширяют общее представление о платежеспособности предприятия, т. к. позволяют оценить состав источников финансирования и динамику соотношения между ними.
Известно множество относительных показателей устойчивости, среди которых можно выделить:
1. Коэффициент независимости (автономии) (Ка) – характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов:
Ка = Ис/В; (2.9.)
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) – характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования:
Кз/с = (Кт +kt)/Ис; (2.10)
2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) – является ограничением сверху для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
Км/и = Rа/F. (2.11)
3. коэффициент маневренности (Км) – показывает, какая доля средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими;
Км = (Ис – F)/Ис; (2.12)
5. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Ко) – характеризует степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;
Ко = (Ис - F)/Z; (2.13)
6. коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Ка.з) – показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:
Ка.з = (Ис – F) + Кт +kt. (2.14)
При анализе показателей рыночной устойчивости нужно иметь в виду, что:
1) минимальное пороговое значение коэффициента независимости оценивается на уровне 0,5 (это дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами). Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны;
2) коэффициент независимости дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:
КЗ/С = - 1 (2.15)
Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости;
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств, значение которого в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации;
3) весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Оптимальная величина коэффициента маневренности ≥ 0,5. Значение коэффициента маневренности меньше 0,5 означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными (т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность).
Таблица 2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг., тыс. р.
№ п/п
Показатели
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Капитал и резервы
12916
13139
14397
Внеоборотные активы
25318
25204
25176
Наличие собственных оборотных средств (Ес) (стр. 1 – стр. 2)
-12402
-12065
-10779
Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт)
108
118
206
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ет) (стр. 3 + стр. 4)
-12294
-11947
-10573
Краткосрочные кредиты и заемные средства (kt)
5832
8000
13962
7
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е) (стр. 5 + стр. 6)
-6462
-3947
3389
8
Общая величина запасов и затрат (Z)
3432
4873
7799
9
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Ес=Ес-Z) (стр. 3 – стр. 8)
-15825
-16938
-18578
10
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ет=Ет-Z) (стр. 5 – стр. 8)
-15717
-16820
-18372
11
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е =Е – Z) (стр. 7 – стр. 8)
-9885
-8820
-4410
12
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S=(S (стр. 9), S (стр. 10), S (стр. 11))
0,0,0
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21